27万亿基建投资拉出涨停潮 加码基建后投资机会来了?

今日A股强劲反弹,两市超200只个股涨停,基建板块爆发。据新京报记者统计,其中近60只个股为基建概念股,占总涨停个股数量三成。

基建板块上涨除了源于宽松货币背景、资金性价比等外,重要原因还包括加码基建正成为各地投资趋势。据新京报记者统计,目前8个省市2020年度计划完成投资近4万亿元,总投资接近27万亿元。

值得注意的是,“新基建”是最近基建相关研报、分析文章的高频词。针对“新”“老”基建之差别,新京报记者也采访了多位业内专家。

3月2日,两市股指高开高走。截至收盘,沪指涨逾3%报2970.93点,深成指涨3.65%报11381.76点,创业板指涨3.08%报2135.42点。两市逾200只个股涨停,其中近60只个股为基建概念股,占总涨停个股数量三成。

分板块看,市场热点集中基建领域,包括水泥、钢铁、房地产以及代表新基建的5G。根据万德数据,建筑板块方面,等超20只股票涨停。建材板块方面,等近十五只涨停。5G概念股也迎来涨停潮。

天和投资研究部副总监闫世文对新京报记者表示,今天基建大涨仅仅是之前资金切换的结果显现,资金从科技股跑到性价比更高,短期政策确定性更强的板块之中,“基建只是其中之一”。

“今日的基建板块大涨,主要是有三方面的原因:1.基建板块的估值无论是PE还是PB都处于历史的低位,股息率却处于历史的高位;2.在货币宽松的背景下,配置基建工程板块的安全边际明显获得提升;3.基建板块受政策利好驱动——由于疫情对中国的经济造成短期的影响,为了保证经济的增长,加码基建是常用的手段,另外房地产因城施策更加灵活宽松,部分银行调整首付比例及房贷利率政策,叠加房企融资趋于改善,房地产链预期亦在提升。”广发基金经理霍华明对新京报记者分析称。

据新京报记者统计,根据各省份发布的2020年的重点项目投资计划,河南、云南、福建、四川、重庆、陕西、河北、浙江等8个省市先后公布重点投资项目,总投资接近27万亿元,2020年度计划完成投资也近4万亿元。

例如,2月20日,河南省发布980个2020年重点建设项目,总投资3.3万亿元,2020年计划完成投资8372亿元,涵盖了产业转型发展、创新驱动、基础设施、新型城镇化、生态环保、民生和社会事业六大领域。

“无论是疫情中拉动经济,还是疫情前的需求,加码基建都是意料之中的事情。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示,基础设施的建设一直是我国经济建设的重要组成部分,而由基础设施建设推动的投资也是我国经济增长的重要动力。

赵锡军推测,后续会有更多城市推出相应计划,因为随着城市化的推进,带来大量公共基础设施的建设工作,同时,本次疫情也使得各地更加关注包括跟医院在内的医疗卫生健康设施。

恒大集团首席经济学家任泽平此前发文表示,对冲疫情和经济下行最简单有效的办法还是基建,“新基建”,短期有助于扩大需求、稳增长、稳就业,长期有助于释放中国经济增长潜力,提升长期竞争力。

飞旋兄弟投资总经理陈旋也持类似观点,“这次疫情对于企业经济带来很大打击,作为国家一种调控手段,减税降负是必须的,拉动基础建设也是政府在经济下滑时期常用的手段,后期预计也会对房地产等相关行业出台利好政策。”

“新老”基建对应不同板块,霍华明表示,5G、物联网、特高压、人工智能、工业互联网等高科技基础设施建设,是中央经济工作会议提出的我国经济工作的重点,也是这段时间的行情主流。这些题材,统称“新基建”;而正统的基建板块包括基础建设、房屋建设、装修等板块被称为“老基建”。

多位私募从业者也对记者分享了对“新基建”的不同理解,重点指向科技含量。天和投资研究部副总监闫世文对新京报记者表示,新基建新在传统模式的升级,如传统电网上衍生出的泛在电力物联网等,如钢结构、泛在电力物联网等。陈旋则表示,新的“基建”,新在不同于以往的常规基础建设,而是新在科技领域,重点方向在代表5G的基础建设,新能源汽车等充电桩的基础建设,高铁等新轨道交通的基础建设。

赵锡军分析称,新老基建也对应不同发展阶段的不同重点,各个不同的阶段,基础设置建设的项目重点布局是有差异的,解放初期的投资重点是重工业,改革开放以后投资重点更多放在出口相关行业和制造业,现在,投资重点转向高端制造业以及公共服务设施等方面。

针对基建西安装修设计板块后续走势,霍华明分析称,主要与基建板块的配置价值有关,目前基建板块的估值对于的估值,还是在历史上的估值位置,都处于低位。也就是说无论是横向比较还是纵向比较,都显示基建板块的估值较低,短期有估值修复的动力。基建板块的长期投资价值要视基建投资的增速是否有超预期的表现。

“具体方向上,相较于“新领域的基建”,我们依然更加看好,体量更大,确定性更强的‘旧基建’及房地产。”成都君海投资总经理涂君对新京报记者表示。他认为,地产行业存在政策边际改善可能,同时行业本身估值处于历史最低位置,且行业集中度快速提升过程中,行业龙头短期、中长期均有较好表现的机会。当然基建和地产同时指向的上游建材,会受益于投资加速以及集中开工引发的价格上涨。

针对3月A股整体表现,融智?中国对冲基金经理A股信心指数为114.85,继2月份信心大幅下降后,本月环比上涨1.03%。从信心指数值来看,在经历新型冠状病毒疫情影响下,1月底至2月初出现明显恐慌情绪,经过2月下旬疫情逐步得到控制,基金经理信心开始回升。结合目前的仓位数据来看,对于3月份的行情,私募开始较为乐观态度。