金融板块四面楚歌,奥本海默还有何“良策”?

市场的抛售使一些稳固的股票得以出售,其中尤以四面楚歌的金融业股票为甚。今年以来,BKX (KBW纳斯达克银行指数)下跌了43%,而标准普尔500指数下跌了24%。

直到最近,奥本海默(Oppenheimer)的多米尼克加布里尔(Dominick Gabriele)一直建议投资者“放弃筹码” ,但现在回落的程度提供了机会。,但现在回调的幅度带来了机会。

金融股是周期性的,近期的跌势向我们表明,正如我们预期的那样,投资者仍将这样看待金融股,并将在经济忧虑来临之前恐慌性抛售,因为金融股是上次经济衰退的重要组成部分, Gabriele写道。然而,“我们认为这一市场呈现一个非常难得的机会以折扣价买入你最喜欢的名字……冠状病毒会影响经济,但我们认为影响是暂时的,投资者关注价格可能是12 - 18个月从现在应该买入,”分析师补充说。

Gabriele挑出了他最喜欢的三支金融类股票,他认为这三支股票最有可能跑赢大盘。我们使用TipRanks的数据来更好地了解其他华尔街分析师对Gabriele支持的看法,结果也很有趣。华尔街与奥本海默(Oppenheimer)的分析师保持一致,因为这三家公司的股票都被评为买入级,并有可能上涨30%以上。

让我们从美国最大的私人信用卡提供商Synchrony Financial开始。这家公司提供一系列的信用服务,包括私人信用卡、中小企业信用产品和分期贷款。SYF的客户包括亚马逊(Amazon)、国泰航空(Cathay Pacific)和OneTravel等品牌。

与多数行业一样,对消费者因疫情而减少支出的担忧意味着,自疫情爆发以来,这家位于康涅狄格州的公司遭受了打击。今年迄今,SYF股价已跌去一半。刚刚从52周的低点反弹后,Gabriele建议建立一个同步的头寸。

Gabriele喜欢同步性的原因之一是他们20%的收入都花在了房屋装修上,而额外的税率降低可能会带来更多的开支。他说:“我们曾经说过,在过去两年里,利率可能会降至0%,许多人不同意这种说法。但是,我们认为,如果在失业率进一步恶化之前降息125个基点,我们就没有多少胜算了。”美联储刚刚宣布将把基准利率降至零,结果证明Gabriele真是一针见血。

此外,尽管与沃尔玛失去了合同,SYF仍在建立强大的新关系。在4Q19,该公司宣布与Verizon的合作伙伴关系,这将使同步独家发卡的联名Verizon信用卡。除了Verizon,SYF将监督推出PayPal/Venmo产品在2H20。Gabriele说,合作伙伴的声明“给了我们SYF公司市场战略的信心。”

该分析师进一步补充道:“尽管SYF认为ROA面临一些压力,但我们认为随着合作关系的发展和前期投资的减少,SYF将通过温和的效率提升和增长,重新夺回部分ROA。”我们不认为SYF在技术方面落后。这项投资是为了建立合作平台/团队。最终,我们认为SYF的专营权只会改善,随着投资者关注2021财年,SYF的基本轨迹可能会回到正轨。”

Gabriele对SYF的评级仍然是增持,目标价为37美元。这传达了分析师对Synchrony有能力在未来一年飙升96%的信心。

Synchrony目前有6个买进和4个持有,因此它的买进评级为中等。鉴于其平均目标价为37.90美元,分析师认为有进一步上涨的空间,即106%。

下一个是金融服务巨头,跨国公司美国运通。这个蓝筹股是一个家喻户晓的名字,但这并不能使它免受市场低迷的影响。与该行业其他公司一样,美国运通的日子也不错,今年迄今其股价下跌了28%。

美国运通依赖旅游业,由于旅游业是受冠状病毒影响最严重的行业之一,该公司受到了沉重打击。然而,Gabriele认为,虽然人们可能不会经常旅行或去度假,但他们仍然有可能把钱花在其他地方。此外,该分析师指出,美国运通也是一个从利率下降中获益的金融公司。分析师解释道:“油价已大幅下跌,由于AXP专注于消费者支出/信贷,油价下跌应有助于降低损失率。”

还应该指出的是,美国运通通常服务于更多的富裕客户。当前公共卫生危机的短期影响不太可能对这一特定类型的客户产生持久影响。

Gabriele 补充说: 「 AXP 成功开发现有客户ーー提高价值 / 增加年费 / 增加开支 / 增加贷款ーー是因为我们的企业文化持续长远投资,特别是在有利的收入环境下。」。 2020财年信用卡费用增长可能会继续保持高位,原因是更新产品的斜坡和顺风,以及许多新的企业和消费者信用卡的推出。 由于贷款仍占总收入的20% ,我们认为,投资者将对该公司资产负债表密集程度较低、市盈率较高的模式赋予额外价值。”

因此,Gabriele重申了对AXP的增持,并将其目标价维持在159美元。这对投资者意味着什么?可能上涨82%。

总体而言,TipRanks对18位分析师的评级进行了分析,结果显示,看涨者和唱衰者在AXP上犹豫不决:9人建议买入,8人建议持有,只有1人建议卖出。重要的是,该股12个月的平均目标价为132.75美元,较目前的交易价格上涨了近45%。

Gabriele在金融领域的第三个选择是Encore Capital Group。按收入计算,该公司是美国最大的公开交易债券买家,在15个国家拥有业务和投资。Encore 的子公司从主要银行、信用合作社、商业零售商和电信公司购买消费者应收账款投资组合。

考虑到其11亿美元的市值,Encore比我们名单上的前两家公司要小得多。这家总部位于圣地亚哥的公司今年的市场表现也与规模较大的同行不同。尽管出现了动荡,但Encore今年迄今只下跌了1%。

除了好消息之外,该公司最近一个季度的营收和营收都好于预期。每股收益为1.56美元,超出预估0.11美元,营收为3.4779亿美元,略高于预估0.13亿美元。在2019年全年,Encore的全球部署资金为10亿美元,其中包括创纪录的6.82亿美元在美国的部署。

Gabriele认为“投资者应该慢慢地在Encore建立头寸。他认为,“ECPG继续执行其削减成本和提高基础业务盈利能力的战略。”近年来,美国葡萄酒的价格和呼叫中心/数字的渠道组合都有所改善,这使得ECPG能够以更低的成本收取费率。在欧盟,该公司并没有无所事事,而是建立了新的投资伙伴关系,以利用通过服务提高定价的优势,同时保持较低的资本要求。”

为此,Gabriele 维持了39美元的目标价,以配合他的增持评级。如果未来几个月能实现这一目标,投资者有望将11%的涨幅带回家。

市场上的其他人怎么想?事实证明他们完全同意Gabriele的观点。有5个买入评级,没有持有或卖出,信息很明确:ECPG是一个强劲的买入。如果这还不够,46.75美元的平均目标价将上涨潜力设定在33%。#美股那些事#